В журнале "Физика в школе" N 3 (май-июнь) за 1939 год в разделе "Переписка с читателями" (стр. 70-71) на вопрос читателя - "С. Я. Халемский (X класс, 20-я средняя школа Киева)" приводится ответ:
Тому же т.Халемскому относительно организации олимпиад по физике сообщаем, что первая такая олимпиада весной текущего года проводится в МГУ. Отчет об этой олимпиаде будет помещен в следующем номере журнала.
Этот отчёт действительно приводится в журнале "Физика в школе" N 4 (июль-август) за 1939, стр. 79-80. Публикуем отсканированные страницы в формате djvu (1939.djvu, 312 Кб)
По тексту ответа читателю журнала есть веские основания полагать, что это была первая олимпиада по физике для школьников (по крайней мере в СССР).